【志金直播室】本周铁矿石价格走势分析及后期预测

概述：本周国内矿市场多观望，涨跌互现，选矿依旧坚挺，贸易商操作空间有限，北方地区受强降雨天气影响，交易氛围清淡，走货难，但钢厂库存低位，采购显积极，矿价波动不明显；本周外矿现货市场先抑后扬，由于矿山平台托市，让普指快涨慢跌，配合华北多地大雨以及环保影响，外矿现货价格周比波动幅度不大。

一、本周国内矿市场观望浓，涨跌互现

本周国内矿市场仍处于观望阶段，整体呈现涨跌互现。期货带动钢材现货市场震荡运行，周初期货弱势，钢材市场出货一般，加之下游需求清淡，带动钢坯价格弱势，周四受唐山抗震40周年，领导人来唐视察的消息提振，人们心态渐佳，期货开始反弹，但周五钢材市场成体成交不畅，价格下行，钢坯小幅趋弱。国内矿方面多数商家观望氛围浓郁，市场操作积极性弱，另国内多地受连日来大暴雨影响，资源运输和生产方面都有一定的影响，部分钢厂虽有意涨价采购，但天气恶劣，若强行走货铁粉湿度大恐怕会影响质量，并且加大运输难度，部分贸易商及钢厂已暂停走货，但钢厂整体资源偏紧，库存低位，为了维持正常生产，预计下周多数钢厂及贸易商会恢复正常走货。华东地区主导钢厂本周四下调铁粉采购价15元/吨，其他钢厂跟降，大矿同意降价，周四期货带动现货上涨，华东地区钢厂虽早有压价意愿，但价格调整较其他地区来讲仍稍显滞后，下周仍以观望为主。周六石家庄敬业钢厂上调铁粉采购价20元/吨，本周受降雨影响，外围市场资源难以流入，钢厂库存低位，只能从当地料场采购，但当地料场低出意愿弱，钢厂不得不承压上调采购价，目前供需僵持缓解。

综合来看：本周国内矿市场多观望，涨跌互现，期货整体钢材市场震荡，市场整体交投氛围较上周显清淡，贸易商操作空间有限，走货难，但钢厂库存低位，采购显积极，后期国内矿价格走势有待观望，多数钢厂为了维持正常生产仅按需采购，几无囤货行为，预计下周国内矿市场主稳，观望浓。

图一：2012年至今铁精粉采购价格走势图

图二：2012年至今铁精粉主流价格走势图

二、本周进口矿市场先抑后扬

本周外矿现货市场先抑后扬，周初、中期铁矿石价格跌幅扩大，普氏价格再跌2.75美元/吨，62%粉矿价格降至56.2美元/吨。周三天津、山西与河北部分地区遭遇入夏以来最大强降雨天气，上述地区内的矿山、钢厂与港口正常作业都受到了一定的影响。由于降雨量较大，还伴有大风天气，运输车队为了安全起见停止港口运输，北方主要港口的铁矿石现货市场当日询盘几乎为零，而周四受期货价格反弹影响以及港口、钢厂恢复作业后成交放量，贸易商现货报价再度上调10-15元/吨，普指亦上涨1.3美元至57.5美元/吨。由于行情起伏太大，市场参与者多不敢贸然拿货，不过矿山平台托市，让普指快涨慢跌，配合华北多地大雨以及环保影响，外矿现货价格周比波动幅度不大。另外，从国外主要矿山企业上半年产量数据看，几大矿山产量增幅都低于预期，市场整体资源供应压力并不大。预计下周进口矿价格将继续在55-60美元/吨之间震荡运行。

本周干散货海运市场指数涨势结束，周中开始，干散货海运市场开始下行。截止至发稿，BDI报收于726点，环比上周降12点，幅度1.63%。目前BCI指数报收于906点，较上周降114，幅度为11.18%。程租运费来看，目前巴西至中国海运费8.882美元/吨，环比上周降0.55，幅度为5.83%；西澳至中国海运费4.084美元/吨，环比上周降0.466美元/吨（15-18万吨），幅度10.24%。巴拿马型船本周运费震荡上行，目前BPI报收850点，较上周涨8点，幅度0.95%；BSI指数701点，较上周涨15，幅度2.19%；BHSI指数379点，环比上周涨18，幅度4.99%。另东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3.5-4.5美元/吨（5-6万吨）。

图三：2013年至今国内港口进口矿库存走势图

截至本周五，统计全国41个主要港口铁矿石库存为10616，较上周五数据增30；其中澳矿5769，巴西矿2387，印度矿220，贸易矿3142，保税区375，日均疏港量254.4。（单位：万吨）与上周五统计比较，本次统计库存变化较大的港口有：青岛港、马迹山；京唐港，曹妃甸，连云港、福州港；其他港口库存总量整体小幅增加。青岛港因近期矿石资源集中到港，短期发运减少两方面因素影响，库存继续增加；唐山主港近期到港资源较少，近两天因大风封航，停止船只靠泊作业，发运方面，20-21日部分时段影响较为明显，整体导致库存下降。

图四：2014年至今内外矿价格对比图

截止周五：京唐港，61.5Pb粉430-435，56.5超特345-355，混合370左右，杨迪378，南非块540-550；天津港，61.5Pb粉440-450，杨迪粉378-380，超特粉365左右，纽曼粉460左右；青岛港，61.5Pb粉430左右，纽曼块550左右，罗粉350-360，杨迪粉365左右（以上为湿基含税车板价单位：元/吨）。

三、相关市场动态及宏观数据分析

1、需求方面：因唐山市执行烧结机限产政策，且恰逢大雨影响原料运输，部分库存较低钢厂受其影响被迫关停小高炉，且下周起唐山市将加大力度，烧结机全部停止生产，有钢厂计划本周复产高炉也推迟至7月底复产以应对烧结矿不足的情况。而华北的其他地区以及华东、东北等地区下周生产情况将与本周基本持平。

2、供应方面，国内：河北、华北地区受大雨及限产双重影响，产量及库存均有下降；华东地区前期检修矿山生产恢复正常，但沿江矿山运输仍然受限，库存有所增加；其余地区价格虽有回暖，但未有矿山因此复产；进口：本次统计澳巴铁矿石发货量都有显著的增加，但发往中国货量增幅并不是很大。澳洲方面：力拓发货总量环比增58.1万吨，BHPB环比增加73万吨，FMG环比增加23.8万吨，除此之外，Royhill延续7月初的高位发货，截止7月17日，Royhill本月已发货166.2万吨，超过6月份整月发货量。巴西方面：VALE主港检修结束，巴西铁矿石周度发货量重回700万大关。预计未来两周巴西铁矿石周度发货量会在650-700万吨左右。

3、钢市方面，对于下周走势，部分商家认为，若因抗震40周年，环保或涉及高炉，市面资源投放量有望减少，在高炉及轧材企业同步限产的同时，价格或能坚挺运行。

4、宏观方面，欧盟钢需求前景乐观 Eurofer大幅上调预期；美维持对中国等四国碳钢对焊管件征收反倾销税；力拓保持铁矿全速运转 2016年产出目标不变；必和必拓自有铁矿石产量微降但计划2017财年增产4%；钢铁业绿色转型，十三五排放标准更严；工信部化解钢铁过剩产能，撤销33家铸造用生铁企业。

四、后期预测

本周原料市场表现出较强的抗跌性，这主要还是得益于钢厂的低库存和高产量。近期北方降雨较多，钢厂库存减低，不过在采购需求对冲下，下周唐山地震40周年庆期间环保压力影响或将减弱。另一方面，目前多数钢厂仍处于盈利状态，短期内主动减产可能性也不大，原料市场需求将相对稳定。预计下周国内原料市场总体主稳局部以小幅波动为主；进口矿价格将继续在55-60美元/吨之间震荡运行。