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涨价概念股添新军:纸价暴涨,造纸行业行情点燃!

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自7月中旬开始,造纸原料进口木浆现货市场报盘持续上扬,价格已创六年以来新高。


纸价不断上涨


今年年初以来,造纸板块上游纸浆价格均出现不同程度的上涨。其中,以进口为主的针叶浆由年初的592美元/吨上涨至当前669美元/吨,上涨13.1%;阔叶浆由527美元/吨上涨至647美元/吨,涨幅达22.8%;本色浆由528美元/吨上涨至当前620美元/吨,上涨17.4%。国内自产为主的竹浆价格由年初4500元/吨上涨至5850元/吨,涨幅达30%;化机浆则由4000元/吨上涨至4100元/吨,小幅上涨2.5%。

 

据媒体报道,短短几个月,一只废纸箱竟然成了香饽饽,一位废品收购小老板称,8月20日那一周纸箱回收价是5毛5一斤,8月最后一周是6毛,上周7毛5,本周就变成8毛5了。

 

来自中国纸业网的数据显示,今年9月8日-9月10日,全国85家造纸厂最新废纸报价信息中,有71家纸厂上调收购价,涨幅在50-300元/吨,而废纸价上调幅度在100-300元/吨的纸厂共有41家。

 

除了废纸箱,新闻纸也在涨价,随着供应持续紧张且价格不断攀升,从去年每吨4000元,已到每吨5500元,上涨了37.5%。

 

随着纸价的不断上涨,A股市场中相关个股也迎来一波上涨行情。

 

截至9月13日收盘,造纸印刷板块平均上涨逾1%,个股方面,恒丰纸业、晨鸣纸业等涨幅居前。



涨价原因


对于涨价的原因,新华社报道称,环保力度加大是纸企涨价的重要原因。一家年生产能力20万吨的造纸企业负责人坦言:“这几年环保要求快速提高,一批中小型造纸厂关停或者整合改产,纸厂开工率较低,库存减少、供应量下降,纸价自然会提高。”

 

继续看好A股造纸板块


尽管纸价早期涨幅已经较大,但安信证券认为,考虑浆价的反弹及旺季的到来,木浆级纸张(铜版/胶版/白卡纸)新一轮涨价刚起步,涨价趋势可能持续到明年初;箱板/瓦楞纸价格已创历史新高,后市将跟随废纸价格走势,年内有望维持高位。

 

而对于A股市场上造纸企业的股价,分析师们也纷纷表示出了乐观的态度。

 

下半年龙头企业业绩仍将高于上半年,分季度来看,部分纸种价格在二季度末有所回调,叠加原材料成本上行,三季度吨毛利存在回调的可能性,但9月旺季开启前纸价已经恢复上涨,四季度吨毛利仍将实现环比扩张。

 

造纸板块股价还有上升空间的原因有以下几点:

 

环保仍在严打期,新产能投放难+中小厂产能出清,供给进一步缩减,供需缺口逐渐显现。随着十九大临近,环京津区域的造纸重地或迎来新一轮产能出清,导致纸厂的集中度和对市场的把控力度明显增强,推动行业景气度维持向上。供给控制加强将减弱周期波动,景气度延长。

 

从产能投放速度看,由于箱板瓦楞纸下游行业增速较快,今、明年均有新增产能投放,其他几大纸类(白卡、铜版、双胶等)最快也要到明年底才有新产能投放,因此在明年下半年之前供给增长有限,造纸景气度有望持续。

 

短期看,二季度纸价并未上涨,属淡季期,但吨净利仍维持相对高位,从 8、9 月开始以箱板瓦楞为首的纸品将陆续进入旺季,今年四季度和明年一季度都是整个造纸的旺季期,从纸厂到经销商再到包装厂对今年纸价的走势均较乐观。

 

“目前箱板瓦楞纸首迎旺季,价格涨至 4683 元/吨,超过前期高点。白卡、铜版、双胶等木浆级纸张也陆续发涨价涵,旺季期提前。三、四季度吨净利还有提升空间。标的上我们仍然维持对太阳纸业、山鹰纸业、博汇纸业的推荐。”







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