前三季度A股、H股IPO市场大盘点 记住这几大特点!

简单讲，两大市场今年的共同点是发行数量增多，但融资规模出现了不同程度的降幅。

香港：创业板新股数量创新高

2017年前三季度，香港共有106只新股上市发行，融资850亿港元。其中，香港创业板新股数量是自1999年创立以来同期最高，共有55只新股发行。

值得关注的是，香港市场转板及自行撤回数量在激增。2017年前八个月，从创业板转板到主板的申请由去年同期的11例增加至19例，同时，申请人自行撤回申请的案例亦激增1.5倍，由4例增长至10例。

金融业依旧吸金，但融资规模腰斩

从这两年数据来看，香港市场的IPO大户均出现在金融行业，金融业不愧是“最赚钱”的行业，融资金额一枝独秀。

不难发现，相较于去年同期，前五大IPO所处的行业并未发生改变，但总融资规模却大幅回落48%，仅达519亿港元。

具体来看，香港主板市场平均融资规模达7.1亿港元，下降20%，而创业板平均融资规模则为7857万港元，较去年同期仅上升2%。

大陆、海外企业依旧纷至沓来

2017年前三季度，有34家大陆企业赴港IPO，高于去年同期的29只，但是大陆企业数量占比却从41%下降至32%，降幅9个百分点。

从融资规模来讲，大陆企业融资规模占新股市场总融资额的比例，比去年同期低7个百分点，为82%，募集资金为700亿港元。

此外，海外企业赴港上市数量跳涨，去年同期仅有55家海外公司赴港上市，今年前三季度已达到了18家，分别来自新加坡、加拿大、日本、马来西亚、以色列和台湾，融资规模为63亿港元，同比下跌32%。

值得关注的是，今年有更多新股得以较高的发行市盈率上市，其中，72%的IPO市盈率在10倍以上，同比增长8个百分点。而市盈率达20倍以上的IPO占比47%，同比大幅增加22个百分点。

中国内地：A股排队名单依旧漫长

2017年前三季度，中国大陆共发行了349只新股，每月平均新股数量维持在30只或以上，新股数量同比激增超2倍，共募资1759亿元。

截至9月15日，374只新股上会，其中312只已审核通过，8只取消审核，52只上会未通过，2只暂缓表决。

此外，值得注意的是，A股上市申请名单仍然漫长，申请上市的公司共达583家，其中，39家中止审查。

前五大IPO融资规模均低于50亿元

2017年前三季度，前五大IPO共计融资142亿元，仅为香港同期前五大IPO募资规模的1/3，与2016年同期相比下降37%。

此外，前五大IPO中无一家融资规模超过50亿元。

截至三季度，主板的平均融资规模为6.1亿元，去年同期为9.1亿；中小板和创业板分别为4.6亿和3.7亿，去年同期为5亿和3.4亿。

九成项目市盈率40倍以内

具体而言，92%的IPO项目市盈率在20-40倍之间，同比增加了14个百分点。此外，有两例IPO项目市盈率在40倍以上，而2016年并未出现超过40倍市盈率的IPO.

通过率低于去年

截至2017年9月15日，在发审会上被否的企业已达到52家，否决率为13.83%，加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况，发审会通过率约为8成。而2016年全年的否决率为6.62%，通过率超过九成。

而今年以来通过率明显低于去年的主要原因则是申报期内业绩下降、独立性缺失、募集项目堪忧、过度依赖关联交易等。