关注沪伦两市反套机会 铜价存在调整压力

微信号：cnmnyouse

　　期货方面,欧元区第一季度GDP较前一季度增长0.4%，折合成年率增长1.6%，自2011年第一季度以来首次超过美国和英国的增速。欧元区最大四个经济体自2010年上半年以来首次实现全面增长，法国与意大利经济重回扩张状态提供助力。而美国商务部周三公布的数据显示，美国4月零售销售环比0.0%，低于预期值0.2%，并且大幅低于修正后的前值1.1%。欧洲经济转好令欧元兑美元大涨，而美国经济数据继续走弱，进一步推迟市场对加息预期。美元指数周三继续大幅下挫，最低触及93.461，收盘大幅下挫0.98%。虽然美元大幅下挫，但受到中国4月经济数据继续偏弱影响，伦铜收盘仅微涨4美元，报6425美元/吨。上期所夜盘沪铜1507最新报46020元/吨，下跌60元/吨。

　　现货市场，周三SMM上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水90元/吨，沪期铜小幅上涨，市场交投活跃度再度受制，持货商逢高出货，但因看涨换月后现铜升水，挺价意愿强烈，少量中间商入市吸收低价货，但下游企业在13日入市接货后，接货量明显下降，加之铜价出现反弹，市场整体成交不及周二。午后沪期铜快速拉升，市场报价随之调降，主流贴水20元/吨~升水70元/吨，有少量中间商吸收平水铜及湿法铜货源，好铜成交活跃度下降，供应较为充裕。

　　经济数据方面，中国4月规模以上工业增加值同比增长5.9%，环比虽有回升，但不如预期值。市场期待较高的4月固定资产投资增速继续下滑至9.4%，为2004年12月以来新低。房屋新开工面积1~4月累计同比负增长虽然略有缩减，但依然高达-17.3%。房屋竣工面积累计负增长再次扩大至-10.5%。4月社会消费品零售综合增长10.0%，环比回落。其中家用电器类消费增速从16.2%大幅下滑至9.5%。4月社会融资增速下降至12.2%，融资需求持续萎缩。

　　整体来看，当持续加码的政策未带来期待的经济改善，尤其被视为政策托底的固定资产投资增速的回落，市场后期对于政策的反应或将有所钝化。铜价近期在美元走弱，国内炼厂检修缩减产量供应现货欲推升水的背景下，表现抗跌。短期来看伦铜上方6500美元一线压力较大，隔夜LME金属除铜外全线收跌，若前期强势品种LME铅锌继续向下调整，则铜价存在调整压力，关注沪伦两市反套机会。（作者单位：中信期货）

了解更多有色金属行业资讯请访问中国有色网

http://www.cnmn.com.cn

责任编辑：彭薇

感谢关注中国有色金属报 中国有色网 微信

名称：中国有色金属报

微信号：cnmnyouse

联系电话：63971478