美高梅中国中短线挑战25元

根据澳门于日前公布的11月份收入数据，今年首11个月平均每月录得202.92亿（澳门元．下同）收入，已较2016年全年每月平均收入186亿元高出9.1%。澳门特首崔世安于去年预算案中预测，2017年可录2,000亿元赌收，该数字已于首10个月内成功达标，未计及圣诞假期旺季已超额完成，故可预期全年总收入可按年上升逾两成。

2018年收入增幅持续性如何？市场普遍预期，贵宾厅业务增长将成为来年投资赌股的关键，而近年积极发展中场业务，来年表现将相对较为失色。美高梅中国（02282）以贵宾厅为主要收入来源，截至今年9月底止首三季，虽然贵宾厅赌枱赢率仅3.2%，但贵宾厅赌枱转码数高达1,923亿元，占集团总转码数的78.8%，占期内总赢额的47.4%，比中场占44.8%还多。于濠赌股板块中，美高梅中国将可较为受惠贵宾厅业务的高增长。

此外，集团位于路凼新项目美狮美高梅，将于2018年1月29日开幕，这是集团近年来首次有新赌埸项目投入营运，新增赌枱及在澳门陆续有多项基建工程完成，将可为集团未来营业额及盈利带来更佳增长空间。

事实上，多项澳门基建项目将于短期内陆续落成启用，当中包括：深港高铁、凼仔新客运码头、珠机城轨一期拱北至横琴段，以及将连接港珠澳三地的大型基建项目港珠澳大桥。港珠澳大桥预期于今年底竣工、明年通车，日后只需驾驳约一小时即可来往三地，上述种种项目均有助舒缓澳门交通负荷问题，亦有助吸引更多旅客到访澳门，可望推高未来澳门赌业收入。

美高梅中国之巿盈率为26.5倍，较一线蓝筹濠赌股相对低，加上来年新赌场开幕，有望赶及于中国农历新年接待宾客，业务将可看高一线，中短线可挑战25元，上升空间近两成。

【权益披露：本人没持有上述股份】

美高梅中国（02282）